Note de marché sur le néodyme

1. 15 jours avant le 10 novembre : ce qui est confirmé et ce qui ne l'est pas

La suspension des contrôles élargis de la Chine sur les exportations de terres rares d'octobre 2025 court jusqu'au 10 novembre 2026, soit 15 jours après la date de cette note [3]. Trois rapports portent sur la question de sa prolongation, et ils ne concordent pas entièrement. RAWMATERIALS.net a rapporté le 28 septembre que le ministère chinois du Commerce avait confirmé que ses arrangements commerciaux avec les États-Unis couraient désormais jusqu'au 10 janvier 2027, mais que la déclaration ne mentionnait pas explicitement les terres rares [1]. Rinnovabili a rapporté le 25 septembre que les restrictions « restent suspendues pour deux mois supplémentaires » après le sommet Trump–Xi, sur la base d'articles de presse et non d'un texte officiel [2]. FXStreet, dans une analyse datée du 14 octobre, n'a fait état d'aucune prolongation de la suspension elle-même et a indiqué que la déclaration du ministère ne la couvre pas clairement [3].

En bref : la trêve commerciale États-Unis–Chine serait en vigueur jusqu'au 10 janvier 2027, mais nous n'avons trouvé aucun texte officiel chinois prolongeant la suspension relative aux terres rares. Le numéro 2 ne mentionnait pas la prolongation de la trêve ; elle est importante, nous l'incluons donc ici. Le régime de licences d'avril 2025 pour le samarium, le gadolinium, le terbium, le dysprosium, le lutétium, le scandium et l'yttrium n'a jamais été suspendu et reste en vigueur [2]. Nos sources sont des articles de presse et des rapports d'analystes. Les questions juridiques doivent être vérifiées au regard des avis officiels.

2. Septembre : les exportations d'aimants atteignent un sommet pour 2026

Les données douanières chinoises de septembre ont été publiées le 20 octobre. SMM, qui traite ces données, rapporte des exportations d'aimants permanents de terres rares de 6 165,12 tonnes et y voit un nouveau record mensuel pour l'année [4][5]. Le South China Morning Post rapporte le chiffre pour l'UE [6].

SMM attribue ce bond principalement à l'écoulement en septembre des commandes retenues dans les ports en juillet et août sous un régime de licences plus strict, et à des pourparlers Chine–États-Unis qui ont raccourci les délais de dédouanement. Il le décrit comme un déblocage procédural, et non comme un assouplissement des contrôles [4]. SMM prévoit environ 5 700 tonnes par mois pour le quatrième trimestre ; il s'agit d'une prévision, non d'un chiffre rapporté [4]. Le texte de l'article du South China Morning Post que nous avons pu lire ne donne aucun tonnage pour les États-Unis.

Ne comparez pas ces chiffres avec ceux du numéro 2 : le chiffre de 4 269,8 tonnes y correspondait aux exportations totales de terres rares de la Chine, tous produits confondus. Le chiffre de 6 165 tonnes ne concerne que les aimants.

3. UE et Chine : une volonté affichée, mais aucun chiffre

Le 15 octobre, un porte-parole du ministère du Commerce, He Yadong, a déclaré que la Chine était disposée à continuer d'accélérer l'approbation des licences d'exportation de terres rares pour l'UE et espérait que l'UE lui rendrait la pareille en facilitant les dossiers clés de licences à double usage concernant des entités chinoises. Les deux parties utiliseraient le mécanisme de dialogue sur le contrôle des exportations [7]. La déclaration ne donne ni volumes, ni calendrier, ni engagements contraignants [7]. SMM relie ses perspectives pour le quatrième trimestre aux engagements issus de la réunion du Conseil UE–Chine pour le commerce et l'investissement des 8 et 9 octobre [4] ; nous n'avons pas lu le texte de ces engagements.

Un point douanier distinct pour les acheteurs de l'UE : le règlement (UE) 2026/1465, applicable à compter du 1er juillet 2026, énumère trois contingents à droit nul pour des ébauches d'aimants permanents dans des fenêtres de dimensions étroites. Ils ne sont pas nouveaux ; les mêmes lignes figuraient déjà dans le règlement applicable à compter du 1er janvier 2026. Notre article EU zero-duty magnet quotas: what they cover and what they don't en détaille le contenu [10].

4. Prix des oxydes de NdPr, de dysprosium et de terbium

L'oxyde de NdPr (néodyme-praséodyme) est la principale matière première des aimants NdFeB. La revue hebdomadaire de SMM du 22 octobre rapporte ce qui suit :

SMM attribue la baisse du NdPr à un repli des contrats à terme, à des concessions de prix plus importantes de la part des fournisseurs et à des usines de métal qui n'achètent qu'au dernier moment [8]. Sa revue quotidienne du 20 octobre faisait état d'une baisse de 2 000 yuans par tonne et indiquait que le NdPr pourrait continuer à se consolider faiblement à court terme, selon le rythme des commandes en aval [9]. Sur la base de ces chiffres de SMM, l'oxyde de dysprosium coûte environ 1,9 fois et l'oxyde de terbium environ 8,7 fois plus cher par tonne que l'oxyde de NdPr (notre calcul, à partir des valeurs médianes).

Il s'agit de prix d'oxydes selon la base d'une seule source, et non de prix d'aimants : un aimant fini comprend aussi des coûts de transformation, de revêtement, de pertes de rendement et de fret. Le numéro 1 citait une fourchette de 729,8–749,8 yuans par kg (729 800–749 800 par tonne) pour le 9 octobre, issue d'une autre source ; ces chiffres ne doivent pas être lus comme une série unique.

5. Ce que cela signifie pour les acheteurs d'aimants

Cette section est notre propre lecture des faits ci-dessus, et non une prévision.

• Considérez le 10 novembre comme une date de planification, et non comme une prévision. Les rapports se contredisent, et nous n'avons trouvé aucun texte officiel chinois sur la suspension relative aux terres rares. Une trêve confirmée jusqu'au 10 janvier 2027 n'est pas la même chose.
• Ne lisez pas le record de septembre comme un assouplissement. SMM lui-même parle d'un écoulement de commandes en attente. Conservez votre marge habituelle sur les délais.
• Les nuances haute température restent les plus exposées. Le dysprosium et le terbium restent sur la liste d'avril 2025 des éléments soumis à licence, quoi qu'il arrive le 10 novembre [2], et les prix de leurs oxydes sont plusieurs fois supérieurs à celui de l'oxyde de NdPr [8]. Demandez par écrit la voie de licence retenue : licence générale ou licence pour chaque commande, et sur combien de mois le fournisseur compte. Notre guide de la licence d'exportation explique la procédure.
• Planifiez la commande, pas le prix. Si vous avez besoin d'une nuance haute température au cours des prochains mois, envoyez tôt la quantité et la date de livraison afin que nous puissions confirmer la disponibilité par écrit, et demandez la date de validité de chaque devis.

Références

1. [1]  RAWMATERIALS.net. (28 septembre 2026). Rare earth export controls: China confirms extension of trade arrangements with U.S. https://rawmaterials.net/rare-earth-export-controls-china-confirms-extension-of-trade-arrangements-with-u-s/
2. [2]  Rinnovabili. (25 septembre 2026). Trump-Xi summit: China's rare earth export restrictions remain suspended, for now. [Reportage de presse ; il ne reproduit pas le texte officiel.] https://www.rinnovabili.net/policy-and-affairs/environmental-policies/chinese-rare-earth-exports-trump-xi-truce/
3. [3]  FXStreet. (14 octobre 2026). China's rare earth leverage has an expiration date: November 10. Here's what Beijing is deciding. [Article d'analyse ; il ne cite aucun avis officiel chinois sur la date du 10 novembre.] https://www.fxstreet.com/analysis/chinas-rare-earth-leverage-has-an-expiration-date-november-10-heres-what-beijing-is-deciding-202610141348
4. [4]  Shanghai Metals Market (SMM). (20 octobre 2026). China's rare earth magnet exports hit record in September, driven by backlog release and regulatory easing. [Analyse de SMM des données douanières.] https://news.metal.com/newscontent/104168847-chinas-rare-earth-magnet-exports-hit-record-in-september-driven-by-backlog-release-and-regulatory-easingsmm-analysis
5. [5]  Shanghai Metals Market (SMM). (20 octobre 2026). China's rare earth magnet exports hit 2026 high, up 23% MoM and 6.7% YoY amid trade progress. https://news.metal.com/newscontent/104167093-chinas-rare-earth-magnet-exports-hit-2026-high-up-23-mom-and-67-yoy-amid-trade-progress
6. [6]  South China Morning Post. (données douanières du 20 octobre 2026). China's rare earth magnet exports to EU and US rebound in September. https://www.scmp.com/economy/global-economy/article/3371522/chinas-rare-earth-magnet-exports-eu-and-us-rebound-september
7. [7]  Shanghai Metals Market (SMM). (16 octobre 2026). China open to facilitating rare earth exports to EU, seeks reciprocity on dual-use licenses. https://news.metal.com/newscontent/104160501-china-open-to-facilitating-rare-earth-exports-to-eu-seeks-reciprocity-on-dual-use-licenses
8. [8]  Shanghai Metals Market (SMM). (22 octobre 2026). Pr-Nd downtrend center shifts lower; gadolinium falls while holmium rises, showing divergent trends [SMM Rare Earth Weekly Review, revue hebdomadaire]. https://news.metal.com/newscontent/104173672-pr-nd-downtrend-center-shifts-lower-gadolinium-falls-while-holmium-rises-showing-divergent-trends-smm-rare-earth-weekly-review
9. [9]  Shanghai Metals Market (SMM). (20 octobre 2026). Rare earth prices show mixed performance; Pr-Nd under pressure, holmium series rise [SMM Rare Earth Daily Review, revue quotidienne]. https://news.metal.com/newscontent/104168554-rare-earth-prices-show-mixed-performance-pr-nd-under-pressure-holmium-series-rise-smm-rare-earth-daily-review
10. [10]  Council of the European Union. (25 juin 2026). Council Regulation (EU) 2026/1465 amending Regulation (EU) 2021/2283 on autonomous tariff quotas. Journal officiel L, 30.6.2026. http://data.europa.eu/eli/reg/2026/1465/oj

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